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【財新網(wǎng)】受春節假期因素等影響，2021年2月，中國制造業(yè)擴張速度繼續放緩。

這一走勢與統計局制造業(yè)PMI一致。寧波沖床廠(chǎng)家獲悉，國家統計局公布的2021年2月制造業(yè)PMI錄得50.6，回落0.7個(gè)百分點(diǎn)，同樣連降三個(gè)月，為2020年3月以來(lái)最低。

兩個(gè)制造業(yè)PMI分項指數走勢也大致相同：兩個(gè)生產(chǎn)指數、新訂單指數、原材料購進(jìn)價(jià)格指數均在擴張區間繼續回落；在1月財新中國制造業(yè)新出口訂單指數落入收縮區間后，2月統計局新出口訂單指數也跌落榮枯線(xiàn)；兩個(gè)就業(yè)指數均在收縮區間下降；兩個(gè)產(chǎn)成品庫存指數雖處于榮枯線(xiàn)兩側，但均出現下降；兩個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預期指數則在擴張區間上升，顯示企業(yè)對未來(lái)預期更加樂(lè )觀(guān)。

不同的是，財新中國制造業(yè)PMI中，出廠(chǎng)價(jià)格指數在擴張區間下降，原材料庫存指數在收縮區間上升；而統計局制造業(yè)PMI中，出廠(chǎng)價(jià)格指數升至2017年10月以來(lái)次高，僅次于2020年12月，原材料庫存指數在收縮區間降至2020年9月以來(lái)最低。

財新智庫高級經(jīng)濟學(xué)家王喆表示，2021年2月，制造業(yè)復蘇動(dòng)能進(jìn)一步減弱，供求增速放緩，就業(yè)壓力增加，通脹壓力持續增加，但企業(yè)對未來(lái)預期更加樂(lè )觀(guān)，市場(chǎng)信心主要來(lái)自過(guò)去一年多疫情防控經(jīng)驗的積累，尤其是不利的秋冬時(shí)節即將結束的因素。目前看來(lái)，既要精心呵護后疫情時(shí)代經(jīng)濟復蘇的態(tài)勢，又要給予通脹足夠的重視，是政策面臨的主要挑戰。

每年年初，受春節假期分布影響，中國經(jīng)濟往往出現波動(dòng)，1-2月經(jīng)濟數據累計公布，會(huì )導致年初出現數據真空期。寧波沖床廠(chǎng)家表示，2021年出于疫情防控的需要，各地倡導“就地過(guò)年”，也會(huì )對數據產(chǎn)生一定擾動(dòng)。

從高頻數據來(lái)看，年初中國經(jīng)濟仍然延續此前的修復態(tài)勢。工業(yè)用電量、開(kāi)工率、交通擁堵指數等數據顯示，2021年春節期間工業(yè)生產(chǎn)大概率好于2019年水平，節后復工進(jìn)度也快于往年；集裝箱運價(jià)及對中國出口具有一定領(lǐng)先意義的東亞國家出口表現也較為強勁。不過(guò)，就地過(guò)年政策造成不同行業(yè)、不同地區消費表現相差較大，總體看，消費雖同比明顯改善，但仍弱于正常年份。

在美國新一輪財政刺激或超預期、全球流動(dòng)性寬松、疫苗接種推開(kāi)等因素推動(dòng)下，2月以來(lái)，部分大宗商品價(jià)格加速上漲。市場(chǎng)對中國宏觀(guān)政策正?；M(jìn)程的預期也出現微調，部分機構包括寧波沖床廠(chǎng)家認為政策收緊的時(shí)點(diǎn)或提前，流動(dòng)性將繼續保持偏緊的狀態(tài)。

來(lái)源：財新網(wǎng)

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